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新"保本"時代 教你如何抵御漲價"連鎖反應"

2010年11月09日 12:06:00 出處:中國基金網

    興奮、恐懼、迷惑……

  向左?向右?沖關年根如何走

  上月央行突然加息、9月CPI高達3.6%,投資者開始對政策走向及A股后市感到迷惑。離年根僅有50多天的時間了,最后一個季度開場市場走出了令人振奮的行情,未來市場走向受貨幣政策、經濟發展的影響將向何處走?上周,記者聆聽了幾場投資理財講座,與會專家分析認為,接下來的時間CPI將超過預期,消費行業、新興戰略行業及主題投資將是持續的熱點。

  A股將維持震蕩向上的格局

  “國慶長假后,國內通貨膨脹預期進一步加強,受國際和國內經濟因素,能源、房地產以及估值相對較低的金融等行業引領大盤快速反彈,市場結構發生了重要的變化?!比A夏基金有關人士分析指出,10月20日加息后,發布的9月CPI較去年同期上漲3.6%,漲幅創下23個月來高點,這使得防止通貨膨脹進一步加劇。未來經濟增速將見底回升,國際和國內的宏觀經濟將平穩增長,但房地產價格、物價水平、節能減排壓力等制約國內經濟發展的因素依然突出,A股市場在經歷本季度初快速上行后維持震蕩向上的格局。

  對于明年的投資布局,華夏基金建議重點關注正在制定的《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃》,可作為重要參考依據。對于到底哪些行業未來機會更大,專家表示可關注受益于消費長期增長的相關消費服務行業,受益于經濟結構轉型的新興戰略行業,國內具有獨特優勢的資源行業,以及節能減排帶來的短周期機會。

  CPI高于預期但明年行情樂觀

  未來CPI將超預期,投資者對此顯然非常關注。與會專家表示,通脹的壓力可能會持續到明年,但通脹問題還未嚴重到大幅度改變財政政策和貨幣政策的地步。

  就投資者普遍關注的國際量化寬松貨幣政策、央行加息對市場的影響、明年我國宏觀經濟走勢等熱點問題,華泰柏瑞行業領先基金呂慧建表示,整體來看,各國均在大幅度印貨幣,貨幣泛濫的源頭在美國,日本隨之宣布利率保持為0;歐洲目前沒有看到新一輪的貨幣擴張。而美國是否實施第二輪量化寬松政策和它經濟復蘇乏力密切相關。

  呂慧建指出,通脹的壓力可能比預期大,以前預期是9月份見頂,現在大家又預期到10月份、11月份才能見頂。中國已經步入了加息周期,預計中國經濟在2010年四季度、2011年一季度左右見底可能性較大。

  對于未來一段時間投資者該如何布局,他建議投資者,把該賺到的錢賺到手,而沒有賺到的錢也不要急于去追。對于周期類品種短期追高買入的超額收益率有限,等待有更好的時機進行調倉;對于房地產股票,短期內將繼續受到政策壓制,長遠來看還是有機會。至于明年的行情可以樂觀一點。

  四季度重點關注消費板塊

  “冷大盤,熱消費”,這是延續去年以來的現象。消費股大漲帶動投資熱。在基金紛紛布局消費類股票的同時,消費主題基金也成為市場上的新貴。自易方達消費行業基金發行掀起一股熱潮后,近日消費紅利基金也已獲批。

  專家表示,考慮到消費升級、社保醫療體系逐步完善、居民收入預期增長、最低工資標準上調等因素的影響,未來消費板塊以及消費股成長空間依然巨大,中短期看今年四季度也預計會有較好表現。在行業發展的帶動下,消費主題優質上市公司分紅穩定,07-09年間消費主題上市公司的平均3年累計單位分紅金額為0.545元。

  由于大消費板塊下行業及個股眾多,市場又持續震蕩,個人投資者擇時擇股存在一定難度。專家建議,在接下來的50多天里,投資者不妨借道消費主題基金,來分享行業及個股成長收益。數據顯示,目前國內已成立主打“消費”主題的有3只基金,長期收益率不俗,大部分年度回報均在同類基金前1/4。陳軍功記者鄒冰

  新“保本”時代如何抵御漲價“連鎖反應”

  菜、糖、油價格都在漲……從產業鏈上游到下游產品形成了漲價連鎖反應。老百姓切實感受到的不只是物價的上漲,還有存在銀行的錢正在變相“縮水”。11月初,多位經濟學家對10月CPI的預測均值為4.0%,漲幅將超過9月份的3.6%,再次創出年內新高??磥碓鯓硬拍茏屽X真正保本已成為當前投資者不得不深入研究的課題了。

  穩健投資者:變存錢為存債基

  目前三年定存的利率是年化3.33%,10月15日發行的第八期三年儲蓄國債也不過年化3.73%的收益,在CPI持續走高將會超4%的“負利率”背景下,儲蓄顯然只能讓錢貶值。那么該如何進行未來的投資計劃呢?考慮到債券基金靈活度更高,收益穩定、較低風險等優點,穩健投資者不妨變存錢為“存”債基,適當配置部分債基讓錢保值。

  截至10月22日,今年以來激進債券型基金的平均收益率為7.5%,普通債券型基金的平均收益率為5.79%。

  另外,債基靈活變現要優于定期存款,通常封閉期不超過3個月,基金資產正常運作之后就可以辦理日常的申購贖回業務。目前大部分的債券基金的贖回款可以做到T+2日劃出,在保證了流動性的前提下,投資收益也不會受到影響。通過穩固收益債券基金合同可以發現,成本幾乎為0,贖回費在持有30天后免除。

  專家表示,投資者應當優先考慮資產配置能力較強的基金,同時,還要重點考察所選債基基金公司的整體投研能力及基金經理的過往業績等。

  積極投資者:長投+短投=主題投資

  對于許多風險承受力較高又希望追求穩健回報的中青年投資者,理財專家不建議通過個人的分析去配置過多長期和短期相結合的產品,用專家的話說,就是容易錯失資金的時間成本。更建議去關注瞄準轉型期投資機會的主題基金。

  據招商銀行的理財顧問介紹,昨日上市的嘉實主題新動力基金吸引了許多新老客戶的關注,其最具特色的就是在配置上講究長、中、短相結合,不去跟熱點,而是在中長期配置上提前發掘和布局具備市場影響力的主題。該理財顧問告訴記者,盡管市場上標榜主題投資類的產品層出不窮,但主題不能變成一個筐,什么都往里裝。那些在主題選擇上更加注重前瞻性,關注不同大主題下細分行業表現的主題基金才是資金所追逐的。今年上半年穩居基金收益榜冠軍的嘉實主題精選混合基金的成功就依賴于該主題投資思路。

  業內人士分析指出,在“十二五”期間,中國也會出現一批高成長的企業,因此在理財思路上不妨借道主題投資與成長股投資相結合的方式,更能把握其中的投資機會。

  懶人投資:躺在熱點板塊上數錢

  “近期前來證券公司開戶的投資者數量猛增,這已經是很久沒看到的現象了”,日前記者在采訪中了解到,國慶過后,伴隨著市場的突發性上漲,投資者的投資熱情異常高漲。據宏源證券資深投資顧問李慧英介紹,許多剛開戶的投資者多是一開戶便打探消息殺進股市,在研究市場和規避風險上顯然功課不足。她建議投資者,初入市場看不清投資方向可以選擇當前的政策面、資金面追逐的熱點板塊往往會事半功倍??梢躁P注消費行業基金,目前市場上發行的大摩消費基金即屬此類。其投資于消費行業和受消費數量增長快速發展的相關行業、優秀上市公司,股票資產占到30%-80%,其中投資于消費行業股票市值不低于股票資產的80%;現金、債券等固定收益類資產以及其他證券品種占基金資產的20%-70%,其中現金以及到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。幾乎可以說占據了熱點板塊同時倉位限制極低,進可攻退可守。對于無暇研究市場的懶人來說,無須對消費板塊及其細分行業費神費力研究,投資后直接躺著數錢就可以了。

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