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京滬深基金業全景掃描 機遇與挑戰并存

2010年10月13日 13:35:00 出處:中國基金網

    中國的基金公司主要集中在北京、上海和深圳等一線城市,而且三地基金行業的發展幾乎可以代表整個中國基金行業的發展情況。

  導語:北京、上海和深圳三地基金業的發展各有千秋,又都是機遇與挑戰并存。

  中國的基金公司主要集中在北京、上海和深圳等一線城市,而且三地基金行業的發展幾乎可以代表整個中國基金行業的發展情況。但是從基金管理公司的數量、基金總份額、基金個數增長率以及募集資金能力和資產管理規模等方面的數據對比來看,三地基金業的具體發展又呈現出不同的態勢,從中也可以透視出三地基金業未來的發展方向。

  三地基金公司數量

  上海和深圳作為兩大證券交易中心所在地,具有完善的硬件設施和相應的配套資源,自然成為了眾多基金公司注冊的首選之地。截止到2010年3月,以基金公司注冊所在地統計,在全國60家基金公司中,上海擁有30家,占全國基金公司數量的50%,在三地中所占比例最大;有16家基金公司選擇注冊在深圳,占全國基金公司數量的27%;而北京,擁有政策信息靈通的優勢,再配以巨大的市場潛力,吸引了7家基金管理公司,在基金公司數量方面排名全國第三,占全國基金公司數量比例為12%。

  三地資產規模所占市場份額

  雖然上海在基金管理公司的數量上,遙遙領先于深圳和北京,但是以基金公司管理資產規模所占據的市場份額來計算,深圳的基金管理公司的市場份額與上海相比,在伯仲之間。

  2001-2003年間,深圳的市場占有率甚至一直維持在50%以上,遠超上海。但在2003-2007年4年中,隨著上海和北京基金市場的持續發展,深圳的市場份額雖然大部分時間仍然維持在40%以上,但已經不是當年占據中國基金市場半壁江山的格局,而且下滑的態勢比較明顯,2007年跌至30%-40%之間。而相對于深圳市場份額的下滑,上?;鸸芾砉镜氖袌龇蓊~表現較為平穩,除了在2003年跌至25%外,其市場份額一直維持在30%—40%之間。

  主要原因包括,過去十年中,中央政府積極推進上海金融業發展政策措施的落實和實施,以期擴大上海在國際上的影響力和提升其國際金融中心的地位,相應配套設施建設不斷完善,政策環境相對寬松。北京基金管理公司占據的市場份額較小,一直以來都處于10%-20%的區間,但不容忽視的是,其發展狀況呈現上升的勢頭,對深圳和上海的基金管理公司帶來一定的競爭壓力。

  三地基金資產管理規模

  深圳和上海的基金資產管理規模都在2001-2006年處于穩步發展期,2006和2007年兩年,借助證券市場牛市的大背景,規模激增,但在2008年受到金融危機的影響,大幅下滑。而相對來說,在2008年之前,深圳基金公司的總管理規模一直領先于上海,但是在2008年之后,上海的基金公司總資產管理規模,開始逐漸超越深圳。

  但值得關注的是,上?;鸸镜目傮w資產管理規模雖然很大,然而其中有眾多小規?;鸸镜拇嬖?。據截止到2010年3月的數據顯示,公募基金資產管理規模小于100億元的基金公司占總基金公司的比例中,上海最高,達到30%,深圳為25%,而北京僅為14%。

  眾多的中小規?;鸸芾砉镜拇嬖?,直接導致了上?;鸸镜馁Y產管理規模的中位數僅為158.53億元,遠遠低于深圳的442.59億元和北京的343.60億元。

  資產管理規模上千億的基金公司,北京和上海各占一個,深圳則有兩個;北京擁有全國僅有的一家上兩千億資產管理規模的基金公司。因此,可以看出上?;鸸緮盗勘姸?,基金管理規模比較分散;深圳和北京的資產管理規模則呈現比較集中的情形。

  三地基金數量

  全國的基金數量從2001年初的33只基金發展到2010年的577只基金,其中大部份的增長來源于北京、上海和深圳三地。而三地基金管理公司旗下設立的基金數量增長率差距明顯,上海和北京的基金數量增長率較高,深圳則相對較低。

  上?;饠的康脑鲩L,一直以來勢頭強勁,除了2001年到2002年間其季度平均增長率以9.24%落后于深圳的12.3%外,從2003年開始,其基金數量發展速度均居全國第一。其中以2003年到2005年間的發展速度尤為突出,平均每季的增長速度達到13.24%。過去10年的季度平均增長率也接近10%的水平,基金數量出現持續上升的態勢。

  北京方面,由于其原本的基金個數就不多,當地的基金數量增長尤為明顯。2001年初,北京的基金管理公司旗下僅有4只基金在運作。但在2003年之后,其基金數量則每季以平均8.64%的速度增長,至2010年北京的基金數量已經達到了71只,基金數量的增長仍然有較大的上升空間。

  與之相應的是,深圳的基金數目增長率的出現下降。除了2001-2002年間深圳基金個數以每季度12.3%的速度增長以外,季度增長率不斷回落,尤其在2006-2010年,其季度增長率一度跌至4.32%,基金的絕對數量也被上海超越。

  三地公募基金業IPO規模

  從2004年初開始,上海和深圳連續每個季度都有一定規模的募資金額,而北京在2005年下旬才開始有較大規模的募資出現。

  從總募資規模來看,上海的基金公司,無論是絕對數量,還是增長率,都占據相當大的優勢,1998至2010年共籌集了8412.08億元。在基金市場蓬勃發展的2006-2007年間,上?;鸸靖灿屑s4000億元的募資記錄。

  深圳的募資規模,位于上海之后,1998至2010年達到6276.48億元。三地中,北京基金公司的募資能力顯然不然滬深兩地,同樣的時間,僅籌集到3834.55億元。

  在過去的12年中,值得關注的是2008年金融海嘯的到來,三地基金的募資規模都銳減至2006年初的水平,但隨著金融危機的消退,三地都經歷了一輪募資高峰。其中上?;鸸镜谋憩F最為搶眼,2009年上?;鸸疽?504.66億元的記錄,遙遙領先于深圳的945.39億元和北京的758.62億元。

  機遇與挑戰并存

  從以上的數據分析我們可以看出,北京、上海和深圳三地基金業的發展各有千秋,但又都是機遇與挑戰并存。

  盡管深圳一直在公募基金業占有重要地位,其地理位置又瀕臨亞洲國際金融中心——香港,但是深圳這一老“基金之都”的活力不足,基金數量增長有限,基金公司的數目不占優勢,近年來深圳基金業風波較多。在經過十幾年的發展后,深圳基金業遭遇發展瓶頸,必須謀求變化。

  根據國家發改委公布的《珠三角區域改革發展規劃綱要》(2008-2020),深圳的國家戰略定位是建設區域金融中心。深圳的金融中心發展方向是深港金融一體化,和香港一起成為中國私人財富的聚集地。深圳目前有國內最多的陽光私募基金,有眾多的投資管理公司、私人股權基金和風險投資基金。

  而且,在今年8月份,深圳市正式出臺《關于促進股權投資基金業發展的若干規定》,這是政府首次系統性地明確提出對深圳私募基金的政策扶持,這也是將為私募和股權基金的發展提供難得的契機。在中國宏觀政策對證券投資業發展影響還是比較大的背景下,與北京和上海相比,在政策交流和敏感度方面處于弱勢的深圳,同時發展更具活力和靈活性的私募和股權基金,是一個明智的選擇。

  一直以來,上?;饦I的發展中規中矩,但是就其目前的狀況與紐約、香港等國際金融中心相比,仍有很大的差距。而且一直困擾上?;鸸芾砉镜娜瞬帕魇栴}和優秀高端人才的匱乏,目前并沒有得到很好的解決。特別是在進入2010年以來,上?;饦I人事變動較多,公募高管集體“私奔”,暴露出很多的業內矛盾和弊端。

  不過上海在建設國際金融中心的戰略定位一直受到政策扶持。在國務院2009年5月發布的《關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》中,提出大力發展各類金融機構,其中就包括有利于增強市場功能的公募基金管理公司,這對上?;饦I是一個千載難逢的發展機遇。隨著國家對上海建設國際金融中心政策和措施的不斷落實,金融信息平臺建設的逐步完善,以及相關監管法律法規的不斷健全,上海對公募基金而言,是品牌樹立的中心地,對各類優秀人才,具有強大的吸引力。

  基金業起步較晚的北京,作為后起之秀,擁有巨大的發展潛力。北京作為中國金融政策制定和金融監管中心,可迅速獲取信息和政策動向。但北京的基金公司在數量上沒有優勢,仍需要營造更好的市場氛圍吸引基金公司。

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